رفتار منطقی سهامداران در صنایع بورسی

گروه بورس – زهرا رحیمی: رفع تحریم‌های غرب علیه ایران در روزهای اخیر توانسته خوش‌بینی فراوانی به وضعیت آتی اکثر صنایع کشور تزریق کند. صنایع فعال در بورس تهران نیز در این راستا از اقبال مناسبی برخوردار بوده‌اند. بررسی‌های «دنیای اقتصاد» نشان می‌دهد که در روز گذشته سهام اکثر گروه‌های بورسی و به خصوص گروه‌هایی که شرایط بهتری با رفع تحریم‌ها خواهند داشت مورد توجه سهامداران بورس تهران قرار گرفته‌اند. در همین راستا دیروز، شاخص 29 صنعت با رشد و شاخص 6 صنعت نیز با افت مواجه شدند. دو...

انتقاد از رفتار سهامداران/ افق روشن بورس/ نمود خود زنی بانک ها در گزارش های 9 ماهه

با افزایش درآمدهای دولت و آزاد شدن پول های بلوکه شده بخش هایی از صنایع حرکت رو به رشد خود را آغاز خواهند کرد و در این شرایط می توان افق روشنی را برای اقتصاد و بازار سرمایه طی بازه بلند مدت متصور شد.

به نظر می رسد دولت در بلند مدت ناچار است از سیاست های پولی و مالی انقباضی دست بردارد تا رونق در فضای کسب و کار ایجاد شود و درآمدهای عمومی دولت افزایش یابد که این امر به طور قطع با اعمال اثر مثبت بر بازار سرمایه موجب رشد آن طی بلند مدت خواهد شد.

یک کارشناس ارشد بازار سرمایه با بیان این مطلب در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز عنوان کرد: با افزایش درآمدهای دولت و آزاد شدن پول های بلوکه شده بخش هایی از صنایع حرکت رو به رشد خود را آغاز خواهند کرد و در این شرایط می توان افق روشنی را برای اقتصاد و بازار سرمایه طی بازه بلند مدت متصور شد.

حسن بالازاده در ادامه با انتقاد از رفتار سهامداران، در این خصوص افزود: متأسفانه نگرش کوتاه مدت سرمایه گذاران مدت هاست که بازار سرمایه را آزار می دهد و به نظر می رسد هنوز فرهنگ سهامداری در بازار سرمایه ترویج نشده است. چرا که دلیلی برای رشد قابل توجه ارزش سهام اغلب شرکت ها قبل از اجرایی شدن برجام و روند نزولی بورس ناشی از واکنش منفی فعالان بازار سرمایه نسبت به رفع تحریم های بین المللی طی دو روز گذشته وجود ندارد.

از این رو به نظر می رسد رفتار هیجانی در بازار سرمایه نهادینه شده و شناسایی سود در کوتاه ترین زمان دغدغه بسیاری از سهامداران و نیز شرکت های بزرگ حقوقی شده و برای جبران کمبود نقدینگی خود اقدام به عرضه سهام می کنند.

وی افزود: در کنار موارد عنوان شده دیدگاه فعالان بازار سرمایه به سمت سرمایه گذاری در سهام شرکت هایی پیش رفته که از وضعیت بنیادی مناسبی برخوردار نیستند و کمتر سهامداری به سهام شرکت های با وضعیت بنیادی مناسب و کسب بازدهی از محل سود نقدی تقسیمی توجه می کند. البته این موضوع نیز از عدم اعتماد سهامداران نسبت به روند آتی بورس و پتانسیل های آن برای رشد و رونق نشأت می گیرد، چرا که در شرایط فعلی سهامدارانی که با نگاه بلند مدت سرمایه گذاری کرده اند عایدی جز زیان به دست نیاوردند و رویکرد آنها نیز کوتاه مدت شده است.

این کارشناس ارشد بازار سرمایه با مثبت ارزیابی کردن کلیت بازار سرمایه طی ماه های آتی، در این خصوص اظهار داشت: به نظرمی رسد هدف اصلی دولت تزریق نقدینگی های سرگردان به بخشی از اقتصاد کشور باشد که به تولید و بهره وری منجر شود و با توجه به اینکه بازارهای موازی با بورس پتانسیل جذب نقدینگی و سرمایه گذاری در راستای بهبود و رونق اقتصادی را ندارد، بازار سرمایه بهترین مکان برای جذب نقدینگی جدید خواهد بود و از این رو می توان گفت سال آینده از لحاظ رشد اقتصادی و شرایط بازار سرمایه بهتر از سال جاری خواهد بود.

بالازاده به لزوم کاهش نرخ سود سپرده های بانکی اشاره کرد و گفت: با انتشار گزارش عملکرد 9 ماهه سال جاری بانک ها متوجه می شویم که بانک ها با اعلام نرخ سود بالای بانکی خودزنی کرده اند و تداوم این روند به مصلحت آنها و اقتصاد کشور نخواهد بود و حتی ممکن است طی سال های آینده به ورشکستگی بانک ها منجر شود. در این شرایط این سوال مطرح می شود که چه توجیهی برای اعلام نرخ بالای سود سپرده ها و تسهیلات بانکی وجود دارد، آن هم در شرایطی که اغلب صنایع از توانایی اجرای پروژه های سرمایه گذاری با کسب بازدهی بالا و در نهایت پرداخت بهره و اقساط تسهیلات بانکی برخوردار نیستند؟

حال آنکه با توجه به کاهش نرخ سود بین بانکی به محدوده 20 درصد، کاهش آن تا 12 درصد طی سال آینده دور از انتظار نخواهد بود که در پی تحقق آن نرخ سود سپرده های بانکی نیز کاهش می یابد.

وی در خاتمه با اشاره به تعلل دولت برای کاهش نرخ سود سپرده های بانکی، گفت: در شرایط فعلی بخش عمده ای از نقدینگی در اختیار بانک ها در بخش مسکن بلوکه شده و با توجه به این اوضاع دولت نمی تواند به یکباره نرخ سود سپرده ها و تسهیلات بانکی را کاهش دهد. چرا که به طور قطع بانک ها با مشکل نقدینگی مواجه می شوند. علاوه بر این، می بایست بسترهای لازم جهت کاهش نرخ سود سپرده های بانکی فراهم شود و کار کارشناسی انجام شود تا پول های خارج شده از بانک ها در مکان مناسبی سرمایه گذاری شوند.

تضاد دیدگاه دو گروه از سهامداران

تقاضا برای خرید خودرو و ظرفیت تولید آن در حالی در کشور ما بالا است که در شرایط فعلی خودروسازان داخلی خودروهای بی کیفیت و بدون تنوع تولید می کنند و در صورتیکه شرایط به همین منوال پیش رود به طور قطع تقاضا به سمت خودروهای وارداتی جذب می شود.

بازار سرمایه طی معاملات دو روز گذشته در حالی با کاهش ارزش سهام اغلب شرکت ها مواجه شد که شکل گیری روند منفی در بورس در شرایطی که اقتصاد کشور عاری از اعمال تحریم های بین المللی است و اخبار خوشایندی در خصوص توسعه فعالیت های صنایع و آزاد شدن پول های بلوکه شده، شنیده می شود موجب تعجب و شگفتی اغلب فعالان بازار سرمایه شده است و این امر علامت بزرگی را در ذهن سهامداران و سرمایه گذاران ایجاد کرده است.

در همین ارتباط، یک کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز عنوان کرد: به نظر می رسد روند فعلی بازار سرمایه حاصل از تضاد دو گروه از سهامداران با دیدگاه های متفاوت شکل گرفته است. بطوریکه برخی از فعالان بازار سرمایه با توجه به اجرایی شدن طرح برجام و گشایش های حاصل شده چشم انداز مثبتی را پیش روی اقتصاد و بازار سرمایه متصور هستند و بر رشد بازار سرمایه طی ماه های آتی معتقدند. حال آنکه برخی دیگر از سهامداران به وضعیت اقتصاد واقعی توجه می کنند و با توجه به گزارش های نامناسب عملکرد 9 ماهه سال جاری شرکت ها و بودجه سال آینده کل کشور، رونق بازار سرمایه طی ماه های آتی را دور از انتظار می دانند.

مرتضی رضازاده افزود: واقعیت امر این است که گزارش 9 ماهه امسال اغلب شرکت ها نامناسب است و در شرایطی که حدود 30 درصد از شرکت های فعال در بورس تعدیل منفی سود برآوردی را اعلام می کنند، نمی توان انتظار رونق بازار سرمایه حتی با اجرای طرح برجام داشت. از این رو می توان گفت می بایست تا انتشار گزارش های عملکرد میاندوره ای شرکت ها و اعمال اثر آن بر روند بورس صبر نمود تا بازار سرمایه مسیر آتی خود را پیدا کند.

وی با بیان اینکه در شرایط فعلی مهمترین دغدغه فعالان بازار سرمایه انتخاب سهام شرکت های پر پتاسیل است، در این خصوص اظهار داشت: آنچه که مسلم به نظر می رسد این است که صنایع و شرکت هایی که عمدتاً با صادرات محصولات تولیدی و واردات مواد اولیه مورد نیاز تولید سر و کار دارند، اوضاع بهتری همراه با گشایش روابط بین المللی و مبادلات ارزی خواهند داشت.

بر این اساس می توان به گروه های دارویی و پتروشیمی اشاره کرد که هزینه های مالی آنها در پی گشایش اعتبارات LC، توسعه بازارهای هدف صادراتی و نیز تأمین مواد مصرفی مورد نیاز ارزان تر از شرکت های خارجی، کاهش خواهد یافت و تبعات مثبتی را بر وضعیت نقدینگی و سودآوری آنها اعمال می کند و به طور کلی می توان گفت کاهش هزینه های تجاری صنایع موجب بهبود وضعیت اقتصادی و رشد نسبت پی بر ای بازار سرمایه می شود.

این کارشناس بازار سرمایه در ادامه به گروه خودرو اشاره کرد و اظهار داشت: تقاضا برای خرید خودرو و ظرفیت تولید آن در حالی در کشور ما بالا است که در شرایط فعلی خودروسازان داخلی خودروهای بی کیفیت و بدون تنوع تولید می کنند و در صورتیکه شرایط به همین منوال پیش رود به طور قطع تقاضا به سمت خودروهای وارداتی جذب می شود. حال آنکه به نظر می رسد همکاری مشترک خودروسازان با شرکت های خودروساز خارجی فرصت بزرگی برای خودروسازان داخلی به شمار می رود که در صورت بهره گیری مناسب از آن می تواند اتفاق بزرگی را برای این گروه رقم بزند.

وی در خاتمه به روند آتی بازار سرمایه اشاره کرد و اظهار داشت: اوضاع نامناسب اقتصاد جهانی، کاهش بهای جهانی نفت و فلزات اساسی از جمله مواردی است که به طور ناخودآگاه بر روند بورس تأثیر گذار است و در این بین افزایش توان مالی دولت جهت تزریق نقدینگی به صنایع از طریق پرداخت مطالبات آنها به ویژه در گروه پیمانکاری و بانک می تواند نقطه عطفی برای حرکت اقتصاد کشور در مسیر رشد و بالندگی باشد و می بایست صبور باشیم تا وضعیت اقتصادی بهبود یابد.

پر ریسک ترین و کم ریسک ترین صنایع کدامند؟

صنعت حمل و نقل، انبارداری و ارتباطات نیز با کسب 62.66 درصد بازدهی مثبت طی یکسال گذشته دومین گروه پر بازده بورس بوده و در مقابل 1.71 درصد انحراف معیار نسبت به پیش بینی هایش را رقم زده که این میزان در میان سایر صنایع ریسک نسبتاً بالایی محسوب می شود.

در انتخاب یک دارایی مالی مثل سهام، توجه به اطلاعاتی که می تواند بر قیمت آن دارایی تأثیر گذار باشد، بسیار حائز اهمیت است، چون تصمیم گیری بر اساس اطلاعات می تواند تا حد زیادی ریسک سرمایه گذاری شما یا به تعبیری احتمال محقق نشدن پیش بینی هایتان را کاهش دهد.

به گزارش بورس نیوز، جالب است بدانید که در یکسال گذشته سهام کدام صنایع پر ریسک ترین و سهام کدامیک برای سرمایه گذاری کم ریسک تر بوده اند؟ سهام کدام شرکت ها در قبال پذیرش ریسک پاداش بیشتری را تحت عنوان بازده سرمایه گذاری محقق کرده اند و کدامیک کمترین بازده ها را در پی داشته اند؟

طبق آمارهای موجود از یکسال اخیر در میان صنایع فعال بورسی صنعت ابزار پزشکی، اپتیکی و اندازه گیری با حضور تک نماد خود یعنی "آکنتور" بازدهی نزدیک به 154 درصدی را کسب کرده تا با روند مثبت قیمت سهام خود در جایگاه نخست پر بازده ترین گروه قرار گیرد و متناسب با این بازده بالا متحمل ریسک 2.18 درصدی شده است؛ میزان ریسکی که در میان صنایع فعال در بازار جزو بالاترین نسبت ها محسوب می شود.

همچنین صنعت حمل و نقل، انبارداری و ارتباطات نیز با کسب 62.66 درصد بازدهی مثبت طی یکسال گذشته دومین گروه پر بازده بورس بوده و در مقابل 1.71 درصد انحراف معیار نسبت به پیش بینی هایش را رقم زده که این میزان در میان سایر صنایع ریسک نسبتاً بالایی محسوب می شود.

در مقابل اما دو صنعت زراعت و خدمات وابسته و نیز ساخت دستگاه ها و وسایل ارتباطی به ترتیب 16.73 و نیز 14.51 درصد بازدهی منفی رقم زده اند که متناسب با این بازدهی منفی ریسک های بالایی را نیز در بر داشته اند؛ بطوریکه صنعت ساخت دستگاه ها و وسایل ارتباطی متحمل 3.12 درصد ریسک شده که بالاترین سطح ریسک در میان کلیه صنایع بورسی بوده است.

از سوی دیگر اما صنعت مواد و محصولات دارویی پایین ترین میزان ریسک را در مقابل بازدهی خود در اختیار داشت؛ بطوریکه در مقابل کسب بازدهی حدود 26 درصدی سهام دارویی ها، سرمایه گذاران با 46 درصد ریسک مواجه بودند.

پس از آن نیز صنعت سیمان، آهک و گچ نیز در حالی ریسک پایینی داشته که متناسب با این ریسک بازدهی منفی 0.02 درصدی را نیز به همراه آورده است.

شایان ذکر است شاخص کل نیز در شرایطی کمتر از 2 درصد بازدهی را در طول یکسال گذشته محقق کرده که میزان ریسک مترتب بر آن حدود 0.65 درصد بوده که در زمره پایین ترین میزان ریسک ها محسوب می شود.

در پایان گفتنی است از میان 37 صنعت بورسی تنها 11 صنعت بازدهی بالاتر از نرخ سود بانکی را محقق کرده اند و مابقی گروه ها از این نظر زیر بازده بانکی را برای سرمایه گذارانشان در پی داشته اند. این در حالی است که ریسک سرمایه گذاری در بانک ها صفر در نظر گرفته می شود؛ اما در بورس سرمایه گذار با تحمل ریسک نیز همراه است.

معامله 5983 قرارداد در رینگ طلایی بورس کالا

در معاملات دیروز رینگ طلایی بورس کالای ایران 5983 قرارداد آتی سکه معامله شد که در این میان سهم سررسید اسفند 94 تعداد 150 قرارداد ، سررسید اردیبهشت 95 تعداد 94 قرارداد ، سررسید تیر 95 تعداد 829 قرارداد و در نهایت سررسید شهریور 95 تعداد 4910 قرارداد بود

به گزارش بورس نیوز به نقل از واحد معاملات آتی سکه کارگزاری بانک سامان دیروز دوشنبه مورخ 94.10.28 در بازار معاملاتی قراردادهای آتی سکه در سررسید های مختلف 5983 قرارداد معامله شد.

در سررسید معاملاتی اسفند 94 (GCES94) 150 قرارداد معامله و 1924 موقعیت باز باقی ماند و در نهایت قیمت تسویه این سررسید به 924037 تومان رسید. معاملات در این سررسید با قیمت 927000 تومان شروع و با قیمت 924500 تومان خاتمه یافت. این سررسید با میانگین وزنی قیمت معاملات 924037 تومان که حاکی از افت 0.23- درصدی بود در پایین ترین قیمت معامله 923000 تومان و در بالاترین قیمت عدد 927500 تومان را تجربه نمود.

در سررسید معاملاتی اردیبهشت 95(GCOR95 ) 94 قرارداد معامله و 2068 موقعیت باز باقی ماند و در نهایت قیمت تسویه این سررسید به 928340 تومان رسید. معاملات در این سررسید با قیمت 930500 تومان شروع و با قیمت 927000 تومان خاتمه یافت. این سررسید با میانگین وزنی قیمت معاملات 928340 تومان که حاکی از افت 0.08- درصدی بود در پایین ترین قیمت معامله 925500 تومان و در بالاترین قیمت عدد 931000 تومان را تجربه نمود.

در سررسید معاملاتی تیر 95 ((GCTR95 829 قرارداد معامله و 5163 موقعیت باز باقی ماند و در نهایت قیمت تسویه این سررسید به 933558 تومان رسید. معاملات در این سررسید با قیمت 935000 تومان شروع و با قیمت 933000 تومان خاتمه یافت. این سررسید با میانگین وزنی قیمت معاملات 933558 تومان که حاکی از افت 0.12- درصدی بود در پایین ترین قیمت معامله 930500 تومان و در بالاترین قیمت عدد 937000 تومان را تجربه نمود.

در سررسید معاملاتی شهریور 95 ((GCSH95 4910 قرارداد معامله و 9260 موقعیت باز باقی ماند و در نهایت قیمت تسویه ی این سررسید به 939012 تومان رسید. معاملات در این سررسید با قیمت 941000 تومان شروع و با قیمت 937500 تومان خاتمه یافت. این سررسید با میانگین وزنی قیمت معاملات 939012 تومان که حاکی از افت 0.06- درصدی بود، در پایین ترین قیمت معامله 936000 تومان و در بالاترین قیمت عدد 943500 تومان را تجربه نمود.

نوسانات انس جهانی طلا :

دیروز در آغاز هفته قیمت جهانی طلا نوسان اندکی را تجربه کرد و با 1 دلار کاهش در قیمت 1088 دلار بسته شد.

نوسان قیمت دلار :

دیروز شاهد نوسان اندکی در قیمت دلار بودیم و قیمت آن با 1 تومان افزایش در 3625 تومان بسته شد

اخبار موثر

در حالی که قیمت جهانی طلا در سال 2015 میلادی برای سومین سال متوالی با کاهش روبرو شده ولی برخی تحلیلگران اقتصادی بر این باورند که قیمت طلا هنوز به کف خود نرسیده است و در کوتاه مدت به کمتر از 1050 دلار در هر اونس خواهد رسید. موسسه سرمایه گذاری آلتگریس اعلام کرد قیمت طلااحتمالا تا 900 دلار در هر اونس کاهش خواهد یافت و ادامه روند صعودی ارزش دلار و کاهش تقاضا و واردات چین می تواند فشار زیادی را برقیمت طلاوارد کند

میزان حباب :

با توجه به قیمت دلار و انس، ارزش واقعی سکه (ذاتی) 934711 بود و با توجه به قیمت فعلی، 15211 تومان حباب منفی داشت!!

بدانیم که : عیار طلای معامله شده در بازارهای جهانی یا اونس 24 و عیار سکه بهار آزادی 21.6 است و با تقسیم عدد 21.6 بر 24 عدد 0،900 به دست می‌آید و پس از ضرب عدد حاصل در وزن انواع سکه یعنی تمام بهار آزادی، نیم و یا ربع بهار آزادی قیمت واقعی آنها به دست می‌آید