وبلاگ خبری کارگزاری آراد ایرانیان شعبه رشت
بورس و اوراق بهاداروبلاگ خبری کارگزاری آراد ایرانیان شعبه رشت
بورس و اوراق بهادارممنوعیت تخفیف کارگزاری ها معضلی برای کارگزاری های کوچک
روز گذشته، ممنوعیت تخفیف کارمزد معاملات به شرکت های کارگزاری ابلاغ شد که بر اساس این ابلاغیه و ضوابط جدید بازاریابی و تخفیفات، اعضا کانون کارگزاران بورس و اوراق بهادار در بورس ها و فرابورس ها اجازه ارایه تخفیف کارمزد به صورت مستقیم یا غیر مستقیم را ندارند، این مصوبه جدید کانون کارگزاران در شرایط فعلی که حجم معاملات بازار سرمایه کاهش یافته، بسیاری از فعالان را نگران کرده است.
در همین ارتباط مدیرعامل شرکت سبدگردانی ایرانیان در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز عنوان کرد: در همه بورس های مطرح دنیا با افزایش حجم معاملات کارمزد شرکت های کارگزاری کاهش می یابد و این کارمزد اصلی ترین درآمد برای کارگزاری ها محسوب می شود، البته در این کشورها تعداد کارگزاران محدود بوده و توانایی رقابت بالایی دارند و کارگزاری یک حرفه محسوب می شود و نهادهای مختلفی بر تخفیف کارمزد آنها اظهار نظر نمی کنند، در حالی که در ایران تمامی این مسایل به عکش در جریان است.
مصطفی صفاری در ادامه افزود: در بازار سرمایه ایران تعداد کارگزاری ها بسیار زیاد شده و به نظر می رسد ارائه چنین قوانین و مقرراتی صرفاً به این دلیل باشد تا کارگزاری ها زیر نظر این نهاد فعالیت کنند، کانون کارگزاران در شرایط فعلی باید بر اساس حجم معاملات که سر منشاء درآمد شرکت های کارگزاری می باشد، اقدام به ارائه تصمیماتی اینچنینی بکند، چرا که طی چند ماه اخیر شاهد کاهش حجم معاملات در بازار بورس و فرابورس هستیم و این ممنوعیت تخفیف کارمزد کارگزاران می تواند در کوتاه مدت کاهش حجم معاملات را نیز موجب گردد.
وی گفت: در ایران تعداد کارگزاری هایی که 50 درصد معاملات از طریق آنها انجام می شود به تعداد انگشتان دست و یا کمتر می باشد و بحث اصلی در رابطه با اثر گذاری این ممنوعیت تخفیف کارمزد کارگزاران بر شرکت های کارگزاری دیگر است و دامن آن هایی را خواهد گرفت که مابقی معاملات را انجام می دهند و تعداد آنها نیز کم نیست و از طریق ارائه این تخفیفات با یکدیگر رقابت می کنند.
این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: شرکت های کارگزاری کوچک که برخی از آنها زیان ده نیز هستند عمده درآمدشان از محل خرید و فروش سهامداران حقوقی انجام می گیرد و به نظر می رسد با اجرای ابلاغیه جدید در رقابت با شرکت های کارگزاری مطرح و بزرگ و در بین خودشان نیز دچار مشکل شوند، چرا که دیگر نمی توانند به مشتریان خود اعتبار بدون دریافت هزینه تسهیلات و یا با هزینه ای کمتر از هزینه تسهیلات تمام شده برای کارگزاری، اعطا کنند و مطمئناً درآمدشان کاهش خواهد یافت و آنها را با مشکلات جدیدی رو به رو خواهد کرد.
صفاری در پایان گفت: هر چند که در طرح و بررسی چنین نکاتی باید جمیع جهات مورد بررسی قرار گیرد اما نهادی همچون کانون کارگزاران باید در بازار کم حجمی مثل بورس تهران، حجم معاملات را در اولویت اخذ تصمیمات این چنینی که ممکن است به شرکت های نوپا و کوچکتر آسیب برساند را قرار دهد.
"وهور"، 1780 ریال قیمت خورد
بر اساس گزارش بورس نیوز، این مجموعه سرمایه گذاری به عنوان یکی از زیر مجموعه های "وامید" در حالی برای سال مالی منتهی به 30 آذر ماه 95 سود 270 ریالی را برآورد کرده که بر اساس عملکرد سه ماهه نخست سال مالی جاری زیان یک ریالی را محقق ساخته است. بر این اساس با توجه به کشف قیمت 1780ریالی "وهور" و سود برآوردی 270 ریالی برای هر سهم آن فعالان بازار سرمایه نسبت پی بر ای 6.59 مرتبه را برای "وهور" برگزیدند.
در پایان این گزارش می افزاید، این مجموعه در گروه عرضه برق، گاز و بخار آب در حوزه سرمایه گذاری در شرکت های غیر بورسی فعالیت می کند و در حالی طی روز جاری به عنوان چهارمین شرکت پا به فرابورس گذاشت که روند معاملات گروه مذکور نزولی است.
پتروشیمی اخبار بد خود را گذرانده است
جریانات داخلی که قرار بود بر بازار سهام اثرگذار باشد کم و بیش اتفاق افتاده اند برای تحلیل چشم انداز بورس باید شرایط کنونی اقتصاد جهانی را مورد توجه قرار داد.
معاون سرمایه گذاری گروه صنایع بهشهر ضمن بیان این مطالب به خبرنگار بورس نیوز، تصریح کرد: فعلاً مباحث سیاسی بر مباحث اقتصادی غلبه کرده است. طی شش ماه آینده انتخابات ریاست جمهوری آمریکا و پس از آن انتخابات کشور خودمان را پیش رو داریم. از طرفی تحولات اقتصادی آمریکا چشم انداز روشنی از متغیرهای کلان اقتصادی و جهت حرکت آنها در خود ندارد و رشد اقتصادی چین نیز رو به کاهش است. بنابراین انتظار رشد معنادار قمیت ها در ابزارهای جهانی کمی دور از ذهن به نظر می رسد.
مصطفی بختیاری افزود: در خصوص شرایط بازارهای داخلی تا زمانی که تورم کاهنده است بازارهای رقیب بازار سرمایه شرایط جذابی نخواهند داشت. نقدینگی و شاخص تورم نقطه به نقطه می‌تواند چشم اندازی از آینده اقتصادی کشور ارائه کند. محرک اساسی بازارهای رقیب بازار سهام، تورم است و طبق آمارها انتظار نمی رود بازارهای رقیب هم تحرک چندانی دست کم درآینده نزدیک داشته باشند.
وی در ارتباط با صنعت پتروشیمی ابراز امیدواری کرد و اظهار کرد: این صنعت تقریبا تمام اخبار بد خود را از سر گذرانده است و تفاوتی که با سایر صنایع دارد این است که با کم ترین سرمایه گذاری می توان بیش ترین بازدهی را از آن به دست آورد. دسترسی آسان به آبهای آزاد و خوراک از جمله مزیتهای اصلی این صنعت به شمار می روند. برای سرمایه گذاران خارجی نیز جذاب است چون سرمایه خود را وارد صنعتی می کنند که بازار تقریبا تضمین شده ای برای محصولات آن وجود دارد. از طرفی شرکتهای پتروشیمی بر خلاف اکثر صنایع دارای جریان نقد پایدار هستند و در مجموع چشم انداز صنعت پتروشیمی در دو سه سال آینده روشن است.
وی در ادامه مهم ترین مشکل گروه خودرو را بازار فروش و نقدینگی مورد نیاز این شرکتها عنوان کرد و گفت: حتی اگر خودرویی ها قرار داد جدید با سرمایه گذاران خارجی منعقد کنند در شرایط کنونی و سودآوری این شرکتها تحولات معناداری رخ نخواهد داد چرا که بازار فروش خودرو در داخل کشور تقریباً اشباع شده است از طرفی بازار صادرات این محصول با توجه به شرایط خاص سوریه و عراق و کشورهای همسایه چندان مناسب نیست.
بختیاری به احتمال کاهش نرخ بهره بانکی نیز اشاره کرد و تصریح کرد: معمولاً نرخ بهره به سمت پایین چسبندگی دارد اما با کاهش تورم نرخ بهره نیز می تواند کاهش یابد، اما به نظر می رسد با توجه به ترازنامه بانکها و داراییهای فریز شده ،کاهش نرخ بهره با سرعت مورد انتظار فعالان بازار سرمایه هماهنگ نباشد.
معاون سرمایه گذاری گروه صنایع بهشهر در خاتمه در مورد صنایع پیشرو اظهار کرد: به نظر می رسد در صورت ثبات شرایط کنونی و اجرای کامل برجام، شرکت های تجهیزاتی، خدماتی و پیمانکاری در کوتاه مدت بیشترین تاثیر را خواهند پذیرفت و صنایع بانک و بیمه، پتروشیمی و فلزات اساسی نیز با توجه به اخبار در آینده مورد اقبال بازار قرار خواهند گرفت.
دلایل رشد سودآوری "کرازی"
شرکت کارخانجات تولیدی شیشه دارویی رازی با سرمایه 243 میلیارد ریالی برای سال مالی منتهی به 30 اسفند ماه 95 سود 892 ریالی برآورد کرده که این مبلغ نسبت به عملکرد دوره مشابه سال گذشته حدود 11 درصد رشد داشته است. علاوه بر این، "کرازی" در حالی بر اساس عملکرد 9 ماهه سال مالی گذشته سود 680 ریالی را برآورد کرده بود که طی عملکرد 12 ماهه همان سال موفق به تحقق سود 803 ریالی شده است.
در همین ارتباط، مدیر مالی شرکت کارخانجات تولیدی شیشه دارویی رازی در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز عنوان کرد: این مجموعه در حالی برای سال مالی 94سود حدود 70 تومانی را به ازای هر سهم برآورد کرده بود که به دلیل افزایش درآمد حاصل از سرمایه گذاری ها در شرکت تولیدی شیشه بسته بندی تاکستان که "کرازی" مالک 52.34 درصدی آن است، موفق به تحقق سود 803 ریالی در پایان سال مالی گذشته شده است.
مهدی بوژمهرانی در بیان رشد 10 تومانی سود سال مالی 94 "کرازی" گفت: این شرکت دریافت سود نقدی تقسیمی 120 تومانی را از محل سرمایه گذاری در شرکت تولیدی شیشه بسته بندی تاکستان برآورد کرده بود که این رقم به 160 تومان سود افزایش یافت و در نهایت این امر موجب شد تا سود محقق شده بر اساس عملکرد 12 ماهه "کرازی" از 70 به 80 تومان ارتقاء یابد.
وی در خصوص برآوردها و برنامه های این مجموعه برای سال مالی جاری اظهار داشت: برآورد سود هر سهم 892 ریالی بر اساس سود عملیاتی بوده و کمتر به افزایش سود ناشی از سرمایه گذاری ها اکتفا شده است. سود عملیاتی سال جاری نسبت به سال گذشته افزایش قابل توجهی خواهد داشت که عمده ترین دلیل آن افزایش تولید به دلیل افزایش یک ماهه زمانی سال جاری نسبت به سال گذشته با توجه به شروع پروژه جدید در تاریخ 1394.02.01 و سپری شدن دوره تولید آزمایشی و به تبع آن افزایش فروش خواهد بود. علاوه بر این امسال دریافت سود نقدی تقسیمی 130 تومانی از محل سرمایه گذاری در شرکت فرعی تولیدی شیشه بسته بندی تاکستان برآورد شده است.
در پایان این گزارش می افزاید، شرکت شیشه دارویی رازی از ابتدای امسال تا نیمه خرداد ماه جاری بازدهی مثبت 8.75 درصدی را به سهامداران خود اعطا کرده و مجمع عمومی عادی سالیانه این مجموعه طی 22 خرداد ماه جاری برگزار می شود.
"فرآور"؛ گرفتار در مرداب زیان و افت سودآوری
شرکت فرآوری معدنی ایران از جمله شرکت های فعال در گروه فلزات اساسی است که ماحصل یک سال فعالیت آن در زمینه تولید شمش روی عایدی از لحاظ سودآوری و رشد قیمت سهام برای سهامداران آن نداشته و با عملکرد ضعیف مدیران ارشد این مجموعه زیان و بازدهی نامطلوب قیمتی رهاورد "فرآور" طی عملکرد 12 ماهه سال گذشته برای سهامداران آن بوده است.
بر اساس گزارش بورس نیوز، این مجموعه در حالی در اولین بودجه سال مالی منتهی به 29 اسفند ماه 94 تحقق سود 200 ریالی را به سهامداران خود وعده داده بود که پس از یک سال فعالیت و اعلام تعدیل های منفی متعدد در عملکرد میاندوره ای، زیان 239 ریالی را محقق ساخت و سهامداران خود را در مجمع عمومی عادی سالیانه 94 دست خالی گذاشت. علاوه بر این، شرکت مذکور در حالی طی سال مالی 94 زیان 239 ریالی را محقق ساخته که طی سال مالی قبل از آن به سود 311 ریالی دست یافته بود.
بر اساس این گزارش، این شرکت در صورت های مالی 12 ماهه خود از جمله دلایل کاهش قابل توجه روند سودآوری "فرآور" را در افزایش مقدار تولید، فروش و مبلغ فروش محصولات و در مقابل رشد هزینه های مالی ناشی از دریافت تسهیلات بانکی و رشد هزینه های تولید محصولات عنوان نموده است بطوریکه برآیند رشد متغیرهای مذکور موجب شده تا این شرکت زیان 239 ریالی به ازای هر سهم را به سهامداران خود اعطا کند.
علاوه بر این، طی دوره مورد بررسی درآمدهای غیر عملیاتی شرکت مذکور به مبلغ 10,832 میلیون ریال معادل 61 درصد کاهش یافته که از جمله دلایل اصلی آن افت سود حاصل از فروش سرمایه گذاری ها بیان شده است.
در این شرایط بررسی اولین پیش بینی درآمد هر سهم سال مالی منتهی به 30 اسفند ماه 95 شرکت فرآوری معدنی ایران حاکی از آن است که این مجموعه برای امسال نیز حرفی برای گفتن ندارد و عایدی قابل توجهی را از نظر عملیاتی و تقسیم سود نقدی در مجمع عمومی برای سهامداران به ارمغان نخواهد آورد. چرا که شرکت برای سال مالی جاری زیان 356 ریالی را برآورد کرده و در کنار آن کاهش 50 درصدی مقدار تولید برای سال 95 نسبت به ظرفیت عملی را ناشی از عدم دریافت بخش عمده ای از سهمیه خاک از معدن انگوران و مصرف مواد اولیه اصلی با عیار متوسط 17 درصد و همچنین مصرف ضایعات تولیدی (کیک لیچ) در طول سال مالی عنوان کرده است.
نکته جالب توجه در خصوص این شرکت فعال در گروه فلزات اساسی این است که در شرایطی که "فرآور" در حوزه تولید و فروش شمش روی فعالیت می کند و روند جهانی قیمت روی از ماه های پایانی سال گذشته تاکنون روند رو به رشدی را سپری کرده، اما این شرکت نتوانسته از این موضوع بهره ببرد و عمدتاً دلیل کاهش درآمد فروش محصولات را ناشی از افت مقدار تولید و فروش محصولات دانسته است. از این رو در حالی که قیمت روی در شرایط فعلی در محدوده قیمتی 2000 دلار قرار دارد و رشد قابل توجهی را از ماه های پایانی سال 94 تاکنون تجربه کرده اما این موضوع تأثیر محسوسی بر روند تولید، فروش و سودآوری این شرکت بر جای نگذاشته و نتوانسته مانع از تحقق زیان برای آن شود که این موضوع نیز خود جای سوال دارد.
در این شرایط نگاهی به روند قیمت سهام شرکت فرآوری معدنی ایران طی سال گذشته حاکی از آن است که طی معاملات سال گذشته در شرایطی که گروه فلزات اساسی بازدهی مثبت 11.28 درصدی را به ثبت رسانیده "فرآور" با رتبه نقد شوندگی 300 مرتبه تنها بازدهی اندک مثبت 3.34 درصدی را بدست آورده که از این نظر پایین ترین رتبه در کسب بازدهی مثبت را برای خود به ثبت رسانده است. علاوه بر این، با گذشت سه ماه از سال جاری سهام شرکت فرآوری معدنی ایران با رشد قیمتی 11.24 درصدی همراه شده که این رقم نیز به واسطه افزایش تقاضا برای خرید سهام در گروه سرب و روی رخ داده است.
بر این اساس می توان گفت شرکت فرآوری معدنی ایران چه از لحاظ سودآوری و چه از نظر رشد ارزش سهام جزو شرکت هایی بود که بدترین عملکرد را از خود به نمایش گذاشته است و در مرداب زیان و افت سودآوری گرفتار شده و به نظر می رسد این شرایط گریبانگیر سهامداران این مجموعه بویژه سهامداران خرد و حقیقی آن شده است.
بر این اساس با توجه به نمایش عملکرد ضعیف مدیران ارشد شرکت در تحقق برنامه ها و وعده های خود در خصوص رشد سودآوری و نیز عدم حمایت از روند قیمت سهام شرکت در بازار سرمایه باید دید که مقامات مسئول در این شرکت چه برنامه ای برای پوشش زیان سهامداران در نظر دارند و بهتر به نظر می رسد در صورتیکه از توانایی مدیریت و هدایت عملیات شرکت در راستای توسعه و پیشرفت و بهره گیری از پتانسیل های موجود در آن برخوردار نیستند، کرسی مدیریت شرکت را به افراد لایق و شایسته بسپارند تا از تضییع بیشتر حقوق سهامداران جلوگیری شود.