تداوم خواب عمیق غول بورس در سال95

سودهای اعلامی شرکت های پتروشیمی پس از تعیین فرمول نرخ خوراک کاهش یافته و پتروشیمی شیراز و پتروشیمی زاگرس بیشترین تعدیل منفی را داشته اند.

سال 1394 در حالی به پایان رسید که در رشد پسابرجام شاخص، خبر خاصی از بزرگترین صنعت بازار سرمایه در آن نبود. در حالی که در اغلب صنایع بورس جنب و جوش به حد اعلای خود رسید و انتشار اخبار پی در پی و گاهاً مدیریت شده مثبت، قیمت سهام را بالا و بالاتر می برد، رشد غول خفته بازار در سایه قیمت های پایین نفت و محصولات پتروشیمی و همچنین ضعف تقاضا برای محصولات، در نطفه خفه شده است.

به گزارش بورس نیوز، با نگاهی به گذشته، اغراق نیست اگر بگوییم صنعت پر التهاب و پر جنب و جوش اواخر پاییز 1392، پس از تصویب بودجه سال 1393 کل کشور دیگر نتوانست در بازار سرمایه قد راست کند و با قدرت سابق به گردونه معاملات باز گردد. اگرچه تغییرات نرخ خوراک به زیان این شرکت ها تمام شد، اما حاشیه سود این صنعت به اندازه کافی امن بوده تا بتواند این تغییرات را در خود هضم کند. ولی در این میان آن چه آزار دهنده است، عدم اطمینان از آینده و نوسانات مقررات در مورد نرخ خوراک می باشد. در حالی که بخش عمده ای از شرکت های پتروشیمی، محصولات خود را مطابق با نرخ های شناور جهانی به فروش می رسانند، تعیین نرخ خوراک دستوری برای این شرکت ها کمی دور از منطق به نظر می رسد، این درحالی است که همین نرخ دستوری نیز از ثبات کافی برخوردار نبوده و سال به سال تغییر کرده است.

در سال 1393، تعیین نرخ خوراک واحدهای پتروشیمی به دولت واگذار شد و بنا بود دولت تا اواخر خرداد 1394 فرمول تعیین نرخ خوراک را مشخص نماید. اما این موضوع تا نیمه دوم سال 1394 به تعویق افتاد و پس از مشخص شدن فرمول نیز اعلام شد که فرمول ذکر شده از ابتدای 1395 قابل اعمال است. این موضوع باعث تعدیل های منفی در اغلب پتروشیمی های خوراک گاز گردید. چرا که تقریباً تمام این شرکت ها بودجه 1394 خود را همراه با کاهش نرخ خوراک پیش بینی کرده بودند. اما تغییر این نرخ به نرخ مندرج در صورت حساب های ارسالی از سوی تامین کنندگان، باعث شد تا سود پیش بینی شده شرکت های پتروشیمی کاهش یابد. این درحالی است که حتی نرخ های صورتحساب های مذکور نیز بر مبنای نرخ ارز مرجع سال 1393 محاسبه شده و در صورت محاسبه برمبنای نرخ 1394، امکان افزایش بیشتر هزینه نیز وجود دارد.

همانطور که مشاهده می شود سودهای اعلامی شرکت های پتروشیمی پس از تعیین فرمول نرخ خوراک کاهش یافته و پتروشیمی شیراز و پتروشیمی زاگرس بیشترین تعدیل منفی را داشته اند. البته تعدیل منفی سنگین پتروشیمی شیراز، دلایلی غیر از نرخ خوراک نیز داشته است. پتروشیمی پردیس که سال مالی آن 31 شهریور می باشد، 1،657 ریال از سود 1،976 ریالی اعلام شده خود را محقق کرد.

در پایان به عنوان نتیجه این گزارش گفتنی است که، کاهش شدید قیمت محصولات پتروشیمی در بازارهای جهانی در پی کاهش قیمت نفت، باعث شده تا اثرات برجام و اخبار مثبت اخیر در این گروه کمرنگ تر شود و سرمایه گذاران در ورود به این صنعت قدری دست به عصا رفتار کنند. با توجه به قیمت های فعلی نفت و محصولات پتروشیمی، رشد سودآوری این شرکت ها در سال جاری با ابهامات جدی مواجه خواهد بود.