تحلیل باما

شرکت باما با بیش از نیم قرن سابقه فعالیت یکی از معدود تولید کنندگان کنسانتره سرب و روی در ایران میباشد . تمامی مراحل تولید از اکتشاف و استخراج تا فلوتاسیون و کلسیناسیون بدست کارکنان در یک مجتمع  عظیم معدنی و  صنعتی به وسعت حدود چهار هزار هکتار انجام میگیرد. منطقه اصلی فعالیت شرکت  در رشته کوه ایرانکوه و برروی ذخایر سرب و روی این منطقه متمرکز است که در 20 کیلومتری  جنوب غربی اصفهان واقع شده .

 

این شرکت درآمد فروش  سال مالی منتهی به 29/12/1393 خود را   805,820  میلیون ریال اعلام کرده و این در حالی است که فروش شرکت در دوره مشابه سال قبل   721,416میلیون ریال‌ بود. جزئیات مربوط به تولید محصولات این شرکت به شرح جدول زیر می­باشد:

ü      بیشترین درآمد را ذوب و روی اصفهان و شاهین روی سپاهان برای باما ایجاد میکنند.

 

 

• پیش­بینی سود این شرکت به شرح جدول زیر می­باشد:

 

شرح (میلیون ریال)	بودجه93	بودجه 92	درصد تغییر
فروش	805,820	721,416	12
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(524,672)	(359,422)	46
سود (زیان) ناخالص	281,148	361,994	(22)
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(91,801)	(83,273)	10
خالص سایر درآمدها (هزینه های) عملیاتی	0	0
سود (زیان) عملیاتی	189,347	278,721	(32)
هزینه های مالی	(5,364)	(6,311)	(15)
درآمد حاصل از سرمایه گذاری ها	120,891	98,306	23
خالص درآمد (هزینه های) متفرقه	3,474	5,707	(39)
سود )زیان( قبل از اقلام غیر مترقبه, اثرات انباشته تغییر در اصول و روشهای حسابداری حسابداری	308,348	376,423	(18)
اقلام غیر مترقبه اثرات انباشته تغییر در اصول و روشهای حسابداری و مالیات	0	0
سود و زیان قبل از کسر مالیات	308,348	376,423	(18)
مالیات	(3,793)	(2,056)	84
سود و زیان بعد از کسر مالیات	304,555	374,367	(19)
سود عملیاتی هر سهم (ریال)	947	1,394	(32)
سود هر سهم قبل از کسر مالیات (ریال)	1,542	1,882	(18)
سود هر سهم بعد از کسر مالیات (ریال)	1,523	1,872	(19)
سرمایه	200,000	200,000

 

برخی نکات مهم گزارش :

• شرکتافزایشسرمایهایدرایندهنزدیکرادرنظرندارد.
• پیش بینی تقسیم سود سال مالی 93 برابر 50 درصد
• ·         96 دصرصد از مبلغ حاصل از فروش از محل صادرات تامین میشود
• نرخ تسعییر : دلار 27500ریال
• واردات : ندارد
• سود تلفیق سال های 91-92و93  به ترتیب : 2255 – 2101 – 1589 ریال
• سود اصلی سال های مالی 91-92-93 به ترتیب : 1699 – 1871 – 1523 ریال
• پیش بینی فروش سولفور روی 1950 دلار / سولفور سرب 2050 دلار / شمش روی 60 میلیون ریال

نتایج :

ü      سربار تولید را بر اساس تورم 25 درصد افزایش میدهیم که حدودا 6 میلیارد ریال افزایش هزینه را خواهد داشت.

ü      با لحاظ قیمت 2100 دلار جهانی و تسعییر ارز 3100 تومانی سود ناخالصی برابر 161 میلیارد ریال نصیب باما خواهد شد.

ü      فرض افزایش 20 درصدی درآمد ذوب و روی اصفهان و شاهین روی سپاهان 22 میلیارد هم از این محل به سود باما افزوده خواهد شد

v      با این حساب میتوان پتانسیل افزایش 90 تومانی سود به ازای هر سهم را برای باما تا پایان سال 93 تخمین زد و به عبارتی سود باما از 1523 ریال فعلی به 2420 ریال افزایش یابد که با قیمت های روز پی به ای تحلیلی سهم 3.7 تخمین زده میشود .