دلیل افت امروز گروه خودرویی از پرشین تحلیل

خکاوه که روز گذشته برای تعدیل عایدی متوقف شده بود زیان هر سهم خود را از 866 ریال به 1673 ریال افزایش داده است.علت افزایش زیان شرکت کاهش تولید و فروش به علت رکود بازار و افزایش هزینه های مالی و افزایش هزینه تسعیر ارز می باشد.شرکت در گزارش قبلی سود عملیاتی داشته است که به علت افزایش سایر هزینه های عملیاتی ، زیان عملیاتی 86.3 میلیارد تومانی پیش بینی کرده است.شایان ذکر است در گزارش قبلی سود عملیاتی بیش از 53 میلیارد تومانی پیش بینی کرده بود

مشکل این شرکت نیز در واقع هزینه های مالی سرسام آوری ست که بیشتر خودرویی ها هم با آن درگیر هستند.تا این مشکل شرکت های خودرویی حل نشود نمی توان به رشد سود شرکت های گروه امید داشت.دو عامل لغو تحریم های گروه و افزایش سرمایه ها از محل تجدید ارزیابی دارایی ها به شرکت های گروه در جهت جبران هزینه های مالی کمک خواهد کرد.خودرویی ها در حالی روز گذشته به دلیل لغو تحریم آنها از 30 دی ماه با صف های خرید روبرو بودند که امروز به دلیل افزایش زیان خکاوه منفی شدند.این اتفاق در حالی افتاده که پیش بینی همه ما از گزارش های 9 ماهه سایر خودرویی ها نیز ( به جز خبهمن ) مثبت نبوده است در واقع در کل در سال جاری انتظار تعدیل مثبت و یا کاهش زیان را در بیشتر خودرویی ها نداریم.

پرشین تحلیل –دی ماه 92

جدول مقایسه ای طرح های توسعه ای پالایشگاه ها از پرشین تحلیل

 

 

جدول مقایسه ای طرح های توسعه ایی شرکت پالایشگاهی موجود در بورس تهران

پالایشگاه بندر عباس:

 

نام طرح		برآورد هزینه سرمایه گذاری (م.ریال)		برآورد هزینه سرمایه گذاری (نام ارز)		برآورد هزینه سرمایه گذاری (مبلغ ارزی)		هزینه های انجام شده تا کنون (م.ریال)		هزینه های انجام شده (مبلغ ارزی)		درصد پیشرفت	تاریخ بهره برداری
طراحی و ساخت سه مخزن نفت خام 500000 بشکه ای		223,907				0		126,872		0		70	اسفند 92
طرح افزایش ظرفیت بنزین		4,702,327		یورو		33,004		6,346,810		627,713,381		80	اسفند 92
تاْسیسات اسکله شهید رجائی		281,000				0		165,635		0		58	اسفند 92
جمع		5,207,234						6,639,317
پالایشگاه اصفهان:
نام طرح		برآورد هزینه سرمایه گذاری (م.ریال)		برآورد هزینه سرمایه گذاری  (نام ارز)		برآورد هزینه سرمایه گذاری (مبلغ ارزی)		هزینه های انجام شده تا کنون (م.ریال)		هزینه های انجام شده (مبلغ ارزی)		درصد پیشرفت	تاریخ بهره برداری
بهینه سازی( URP )		6,074,272				0		1,124,683		0		27	1395
بنزین سازی		4,054,341				0		3,827,874		0		95	1392
فاز اول طرح بهبود فرآیند و یهینه سازی پالایشگاه(ضلع جنوبی) *		2,500		میلیون یورو		0		6,687,712		0		16	1396
جمع		10,131,113						11,640,269
پالایشگاه تبریز:
نام طرح		برآورد هزینه سرمایه گذاری (م.ریال)		برآورد هزینه سرمایه گذاری  (نام ارز)		برآورد هزینه سرمایه گذاری (مبلغ ارزی)		هزینه های انجام شده تا کنون (م.ریال)		هزینه های انجام شده (مبلغ ارزی)		درصد پیشرفت	تاریخ بهره برداری
حفظ ظرفیت و بهبود عملیات شرکت		328,282				0		115,340		0		58.7
طرح بهینه سازی فرایند بهبود کیفیت فراورده ها(بنزین سازی) **		4,562,143		یورو		280,000,000		4,256,173		280,000,000		100	آذر92
واحد اختلاط روغن های روان کننده		392,000		دلار		16,000,000		0		0		0	آبان 93
جمع		5,282,425						4,371,513
پالایشگاه تهران:
نام طرح		برآورد هزینه سرمایه گذاری (م.ریال)		برآورد هزینه سرمایه گذاری (نام ارز)		برآورد هزینه سرمایه گذاری (مبلغ ارزی)		هزینه های انجام شده تا کنون (م.ریال)		هزینه های انجام شده (مبلغ ارزی)		درصد پیشرفت	تاریخ بهره برداری
طرح حفظ ظرفیت تولید		1,474,840				0		1,863,333		0		0
جمع		1,474,840						1,863,333
پالایشگاه لاوان:
نام طرح		برآورد هزینه سرمایه گذاری (م.ریال)		برآورد هزینه سرمایه گذاری (نام ارز)		برآورد هزینه سرمایه گذاری (مبلغ ارزی)		هزینه های انجام شده تا کنون (م.ریال)		هزینه های انجام شده (مبلغ ارزی)		درصد پیشرفت	تاریخ بهره برداری
طرح حفظ ظرفیت و بهبودعملیات پالایشگاه لاوان		194,447				0		110,010		0		82.12	1393
بهبود فرآیند وبهینه سازی ظرفیت پالایشگاه لاوان		6,497,599				0		5,190,139		0		92.34	1392
جمع		6,692,046						5,300,149

 

در مورد جداول فوق نکات ذیر قابل توجه است:

* اجرای فاز اول طرح بهبود فرآیند و بهینه سازی پالایشگاه نفت اصفهان مورد تصویب مجمع عمومی عادی بطور فوق العاده مورخ 9/12/91قرار گرفت و با تصویب هیات مدیره شرکت ملی مهندسی و ساختمان نفت ایران به عنوان مدیریت اجرای طرح تعیین و در حال نهایی سازی قردادهای مربوطه با پیمانکاران ذیربط جهت آغاز فعالیتهای اجرایی پروژه می باشد

** مخارج تامین مالی طرح بهینه سازی فرایند بهبود کیفیت فرآورده های پالایشگاه تبریز به مبلغ 718ر9میلیون ریال با رعایت استانداردهای حسابداری به حساب پروژه بنزین سازی تخصیص یافته است محدودیتهای عمده اجرای طرح : 1- افزایش ناگهانی قیمت تجهیزات پروژه باتوجه به شرایط تحریم 2- تشدید تحریم اعمالی ازسوی برخی کشورها ومحدودشدن سازندگان کالا 3- اشتباه در برآورد پیمانکار 4- عدم کاربری اعتبارات اسنادی گشایش شده ودرنتیجه تحمیل هزینه های غیرمتعارف درتبدیل ارز وانتقال آن.

در رابطه با پالایشگاه شیراز هیچ گونه اطلاعاتی در پیش بینی و صورت های مالی شرکت در مورد طرح های توسعه ای یافت نشد همچنین در تماسی که با پالایشگاه شیراز داشتیم مطلع شدیم طرحی در مورد افزایش کیفیت محصولات در حال بررسی است که هنوز به تصویب نرسیده است . 

لازم به ذکر است مطالب فوق عیناً با توجه به آخرین پیش بینی های ارائه شده از طرف شرکت ها تهیه شده است

مپنا بموتو بترانس ...

گروه مپنا گمانه زنی ها در مورد نحوه ارائه گزارش 9 ماهه تشدید شده است . با توجه به روند ارائه گزارشات شرکت های زیر مجموعه و افزایش سودآوری انها انتظار توقف نماد و تعدیل در گزارش تلفیق میرود اما نمیتوان برای شرکت اصلی تعدیلی را مدنظر قرارداد . از سوی دیگر فشار سازمان بورس مبنی بر افزایش سهام شناور نماد و بحث عرضه نیروگاه برق عسلویه میتواند حجم معاملات را افزایش دهد ، برای مپنا در شرایط فعلی هدف 1400تا1700 تومان را میتوان مدنظر قرارداد . گفتنی است این روزها افزایش قیمت برق در سال 93 نیز به صورت جدی مطرح شده است و مجلسی ها نیز درصورت اجماع حداقل افزایش قیمت38 درصد را مدنظر دارند . که میتواند شرایط مساعدی را برای گروه و نماد در بلندمدت به همراه داشته باشد این در حالی است که افزایش عرضه نیروگاه ها ، تغییر نیروگاه ها از گازی به سیکل ترکیبی که راندمان تولید برق را 50 درصد افزایش میدهد و افزایش میزان صادرات برق نیز در دستور کار قرار گرفته است. در این نماد شنیده میشود که مپنا توسط زیر مجموعه های خود در حال خریداری شدن میباشد .

شاخص گروه ماشین آلات و دستگاه های برقی نیز در این روزها روند کوتاه مدت اصلاحی را نشان میدهد که نمیتوان انتظار حرکت سریع و مثبت را داشت ، البته با توجه به پتانسیل های آتی این گروه این اصلاح قیمت در مقطع زمانی فعلی مناسب ارزیابی میشود و میتواند در روند آتی و تصحیح قیمت نقش بسزایی داشته باشد . در این گروه نمادی چون ایران ترانسفو به عنوان لیدر گروه و سایر نمادها چون پارس سویچ ، جوشکاب ،موتوژن و ... مورد توجه میباشند.

ایران ترانسفو در حالی با خبر لغو تحریم ها در این روز با صف خرید و حجم معاملات 5.9 میلیون سهمی مواجه شد که گزارش 9 ماهه این نماد گویا بدون تعدیل اما با پوشش مناسب سود همراه خواهد بود. این نماد با لغو تحریم ها، تسهیل در تامین قطعات و عقد قراردادهای داخلی و خارجی و افزایش ظرفیت تولید با بهره برداری از طرح های توسعه پرند و زنجان از افق مثبتی برخوردار میباشد.محدوده قیمت سهم در شرایط حاضر 600تا700تومان میباشد .

در این گروه نماد موتوژن نیز  که یکی از معتبرترین شرکت های تولیدکننده الکتروموتور در منطقه خاورمیانه میباشد پس از افزایش سرمایه 100 درصدی آماده بازگشایی میباشد این نماد سود جدید را 730 ریال برآورد نمود . این شرکت در سال مالی جاری طرح تولید دینام پراید را به مرحله اجرا درخواهد آورد و از این رو انتظار میرود با توجه به برنامه افزایش تولید خودرو در سال 93 این نماد نیز از روند تولید و فروش و سودآوری مناسبی برخوردار شود .600 حمایت و 660 مقاومت بموتو

فولاد

درج نماد شرکت فولاد هرمزگان در بازار دوم فرابورس ایران خبر مثبتی میباشد که احتمال عرضه قریب الوقوع آن را تقویت می نماید. فولاد هرمزگان تنها شرکت تولید کننده اسلب با طول دو متر می باشد و از لحاظ دسترسی به آبهای آزاد در منطقه ای ویژه قرار دارد. EPS این شرکت 30 تومان برآورد می شود.  گفتنی است فولاد دیروز در بورس کالا با فروش 2236 میلیارد ریال از شرایط مثبتی برخوردار میباشد . فولاد فعلا در محدوده 470-520 در نوسان خواهد بود

فراور

در نماد فرآوری مواد معدنی نیز پتانسیل های مثبتی دیده میشود، این نماد که با توجه به سرمایه کم و توان تولید 16 هزار تن شمش روی با تامین خاک از وضعیت سودآوری بسیار مناسبی برخوردار میباشد. گفتنی است در صورت تحقق بودجه تا پایان سال این نما از توان تعدیل از 667 به 1200 ریال برخوردار میباشد و قیمت سهم نیز در یک پروسه میان مدت میتواند به بیش از 1000 تومان سوق پیداکند .
مقاومت قیمتی سهم 825 تومان و حمایت های فرآور710 و 640 میباشد . سهم در مسیر هدفی بالغ بر1250 تومان میباشد